die bank 10 // 2022

REGULIERUNG Darüber

REGULIERUNG Darüber hinaus kämen die verschiedenen Rating-Anbieter beim gleichen Unternehmen momentan noch teilweise zu erheblich unterschiedlichen Einschätzungen. Warum also ist genau die von Ratingagentur X verwendete Methodologie die Richtige für das Kreditportfolio und nicht die von Ratingagentur Y? Stimmt die Proportion zwischen dem eigenen Risikoprofil und der durch die Ratingagentur vorgenommenen Gewichtung der Kriterien E, S und G? Dietz betonte, dass die Aufsicht die Banken nicht dazu drängen würde, „grüner zu werden“ (also zwingend eine Inside-Out-Perspektive einzunehmen), wie er oft gefragt werde, doch gingen politisch – getrieben von der EU-Kommission – die Ziele eher in Richtung der Inside- Out-Perspektive. Im Zuge des europäischen Lieferkettengesetzes (Corporate Sustainability Due Diligence Directive) würden künftig Informationen darüber verlangt, wie Banken die Pariser Klimaschutzziele erreichen wollten. Ähnlich verhalte es sich mit dem gerade in Überarbeitung befindlichen Deutschen Corporate Governance Index und der CSR-Richtlinie. Für die Banken stehe die Frage im Raum, nach welchen ESG-Kriterien das eigene Portfolio neu geordnet werden müsse. Neben bisherigen steuerungsrelevanten Kriterien wie der Größe des ments oder der Aus- Engagebspw. eine Segmentierung fallwahrscheinlich- keit kämen hier neue ESG-relevante Faktoren ins Spiel, des Portfolios nach den größten CO2-Emittenten. Diese Daten seien im Moment nicht immer leicht zu generieren. Das wisse auch die Bankenaufsicht und würde hier entsprechend mit Augenmaß (gemäß dem bekannten Proportionalitätsprinzip) vorgehen. Prof. Dr. Thomas Dietz „Normalisierung wird es nicht mehr geben“ Mit klassischen Risikomodellen kommt man im ESG-Bereich im Moment nicht wirklich weiter, ließ sich als Quintessenz aus dem Vortrag von Thomas Dietz entnehmen. Das liege hauptsächlich an der fehlenden Datenbasis für die Risikomessung. Über die Daten- und die Methodenproblematik hinaus gibt es aber weitere Schwierigkeiten, womit der Bogen zu den Grünen Schwänen geschlossen ist. Black-Swan-Ereignisse – wie die große Finanzkrise 2008 – sind dadurch gekennzeichnet, dass sich auch hohe (Buch-)Verluste früher oder später wieder aufholen lassen. „Der Unterschied zwischen Black- und Green Swan ist, dass es diese Normalisierung nicht mehr geben wird“, sagte Thomas Dietz. Er untermauerte seine Worte mit einem griffigen Beispiel: Wenn die Shanghaier Innenstadt bei einer Sturmflut verwüstet werde, dann sei dies solch ein „Low Probability, High Severity“- Event – das vielleicht einmal in 1.000 Jahren einträte und zwar mit großen Schäden verbunden, letztlich aber eben doch reparabel wäre. Steige aber der Meeresspiegel in Folge des Klimawandels und überflute deshalb Shanghai, dann sei dies ein Event, das einmal für die nächsten 1.000 Jahre eintrete und nicht mehr rückgängig zu machen sei. Und auch die Zentralbanken würden – gemäß den Ausführungen in dem oben zitierten Bericht der BIZ – in diesem Fall vermutlich nicht mehr als Lender of Last Resort mit dem Kauf von Bonds einspringen, deren Zinszahlungen von Cashflows aus Gewerbeimmobilien in (dem dann überschwemmten) Shanghai abhingen. Im Gegensatz zu Finanzkrisen sei die Klimakatastrophe eine existenzielle Bedrohung für die gesamte Menschheit. Dietz beendete seinen Vortrag mit Aspekten der Rolle, die ESG-Risiken in den bankgeschäftlichen Prüfungen spielen, wo die Bundesbank für die antragsgetriebenen Prüfungen (Säule-1-Prüfungen) und die Einhaltung der Paragraphen 25a und 25b KWG (MaRisk-Prüfungen) zuständig ist. Die Risikomanager, die der gemeinsamen Einladung des Bank-Verlags, der Bankenakademie, der Deutschen Gesellschaft für Operational Risk Management und des Institute of Operational Risk gefolgt waren, erlebten auch durch den Vortrag von Thomas Dietz einen mit Informationen randvoll gefüllten Tag. Autorin Anja U. Kraus 56 10 | 2022

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